日前，白电企业三巨头之一的美的集团(000333.SZ)率先发布了2024年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入2181.22亿元，同比增长10.28%；归母净利润为208.04亿元，同比增长14.11%，实现营利双增。

证券之星注意到，这份靓丽业绩背后仍暗藏隐忧。目前，美的集团的ToB业务及国内业务的营收增速正在放缓，而B端业务之一的机器人与自动化业务收入更是出现下滑。

在国内业务增速放缓的大背景下，美的集团将目光聚焦于海外市场，全力拓展海外业务版图。这一点，从美的集团赴港上市的举措中便可以看出，若成功实现H股上市，公司的海外发展进程有望得到进一步推进。追究公司此次赴港上市的原因，与公司所面临的短债压力不无关系。近年来，美的集团的资产负债率呈逐年增长的趋势，且截至今年6月末，公司的账上资金已难以覆盖其短期债务。

内销增速放缓

目前，美的集团已建立智能家居业务(ToC)与商业及工业解决方案(ToB)并重发展的业务矩阵。其中，2024年上半年，美的集团ToC实现收入1476亿元，同比增长11%。

美的集团的智能家居业务主要为家电产品，包含空调、冰箱、洗衣机、厨电及其他家电。按品牌划分，COLMO及东芝面向高端市场，小天鹅和酷风专注于大众市场，Comfee及华凌则聚焦于年轻消费者群体。

据奥维云网数据显示，2024年上半年，美的系产品在国内线上与线下市场份额均位列行业第一。证券之星注意到，与去年同期相比，公司家用空调、干衣机等产品线上市场份额出现了下滑。

2024年上半年，公司家用空调、干衣机、冰箱等市场份额均出现了不同程度的下滑，分别同比下滑了2.5个百分点、0.3个百分点、2.2个百分点。